您的位置 > 首頁 > 新聞資訊 > 新聞詳情

【行業新聞】金租進,商租退

(一)

最近看到租賃圈兩則消息。

一則是中國銀行獲批创立中銀金融租賃,注冊資本金100億元,成為第多家金融租賃公司。作為四大行之一,其他國有大行股份行而言,其動作可謂姍姍來遲,以是有自媒體感嘆“雖到”,大銀行系聚齊了。

另一則消息是山鷹紙業4月13日晚間公告,為聚焦主業高質量發展,控制類金融業務風險,全資子公司山鷹融資租賃有限公司的100%股權销售,至此退出融資租賃業務。

比年來,在監管趨嚴的趨勢下,隨著融資租賃的賺錢效應着落和風險事項的時有發生,行業熱度在持續下降。不僅新增接近停滯,業內的融資租賃公司在用行動做出退出的選擇,或選擇退出中國市場,或縮控規模,有的租賃公司暴雷破產,有的則通過出卖股權來降低風險權重。


(二)

金租進,商租退,一進一退之間,是金融資本與產業資本對融資租賃業務認識差異,个中重要的差異,是兩種資本對行業發展預期不同。

穩定的預期對行業發展至關重要。金融租賃與融資租賃在發展預期方面存在差異,金融租賃的發展預期明確穩定,融資租賃的發展預期具有不確定性。

影響預期的成分许多,其中監管預期與股東意志預期是相對重要的兩個成分。

金融租賃行業的監管預期是持續而穩定發展的。以來,金融租賃歸口銀保監會非銀部監管,經過多年發展,金融成為信托、保險之外重要的非銀機構。2007年,銀監會以一號令的地势頒布實施「金融租賃公司管理辦法」并多次修改,對金融租賃公司的設立、管理、風險控制做出了規范的約定。隨著金融租賃的發展,未來或有能够出臺應的專業。

而融資租賃行業一路走來可謂顛沛流離。行業許可最初分外商融資與內資試點由商務部、國家稅總管理,在2019年,又被劃轉至銀保監局監管,銀保監局授權地方金融局監管,融資租賃行業赢得了小貸公司、商業保理、典當行的一概地位。

在監管政策上,原融資租賃行業的監管文件于「金融租賃公司管理辦法」層級低,偏業務,輕風險,沒有修訂,不適應行業發展。在行業劃至銀保監與处所金融監管部門監管后,銀保監出臺的「融資租賃管理辦法」則是糅合了金融租賃監管與原融資租賃監管的部分內容,具有極大爭議。正式文件沒有發布。行業發展面臨監管政策的不確定性。

即使融資租賃行業的監管文件正式發布,如果沒有不测,應與征求意見稿不大,這意味著,盡管同屬銀保監會監管,但適用区别的監管政策。

這種政策差異,背后是業務合規的不確定性風險,核心是貸款權的問題。事實上,多數融資租賃公司面臨租賃合同確認無效而被認定為借款合同,而融資租賃公司不具備貸款資質的尷尬境遇。

股東意志是影響行業發展預期的另一個重要因素。正如前文所說,金融資本與產業資本是兩種邏輯差异的存在,区别性質的資本對行業的認知不。

銀行系金融租賃公司的股東本身從事金融業務,具備金融業務的專業性,對租賃業務風險會有充分認識,這決定了金融租賃公司發展的穩定性。

融資租賃公司相對復雜极少,个中主流股東為兩類,一類是央企集團,另一類是產業集團。這兩類股東進入行業的邏輯相對簡單,一般是希望實現產業協同,擴大產業規模。

但產業運營的邏輯與融資租賃業務的核心差異在于風險認識的分别。產業資本股東的主觀意志具有不確定性,對于產業集團來說,這塊畢竟是副業,口角主業板塊,從而是可以被處置的,在發現融資租賃業務不賺錢或風險較大時,產業集團會更傾向于考慮退出,

此外,央國企股東的意志受外部被動原由影響。從國資委到各地方政府,在強調 “聚焦主業”,上一輪是對央企退出房地產市場進行了規范,誰不保證這個動作不會出現在融資租賃行業。事實上,除了聚焦主業的原因之外,融資租賃行業的极少亂象引起關注,少许央企在風險評估的過程中將融資租賃列入高風險業務,并要求予以控制或退出。


(三)

金融租賃到此刻為止有多家,略高于與信托數量,作為的持牌金融機構,具有的稀缺性。不妨預測到,監管機構對新設會審批的,金融租賃的牌照具備升值的空間。在未來,金融租賃公司的數量是穩定而緩慢的增長。

融資租賃公司則會面臨持續的出清過程。有主動的成分,受賺錢效應的影響,有被動的因素,包括監管出清和股東意志。在未來,融資租賃公司的數量會趨于穩定,并且會变成以第三方獨立融資租賃公司為主,產業集團融資租賃公司為輔的散布特性。

對銀行而言,金融租賃公司的經營邏輯與銀行沒有本質的差異,銀行系金融租賃公司的業務也會大概率會類銀行化,負債與信貸管理成為核心,金融租賃被定位成銀行信貸業務的補充或非標產品的出口。通過共享銀行的平臺、品牌和渠道,金融租賃業務可能豐富銀行的產品,升迁銀行的競爭力。

基于這個邏輯,金融租賃與融資租賃在未來發展的過程中,會在客戶分層、產品設計與組織運營方面造成較大的差異。

,金融租賃與融資租賃不是涇渭显着的,在具體的業務領域、客戶層級方面,會有重合,因其專業化差異,兩者之間在未來也會有較大的合作空間。金融租賃公司偏重于資本管理,在融資方面具有優勢,而融資租賃公司未來不妨在租賃物管理方面具有優勢,兩者在從基礎資產到信貸資產及資本市場的遷移,會酿成合作關系。


(四)

有進有退本是行業發展常態,這是由資本的逐利性決定的。不論進退,一個行業存在的合理性,在于其為社會持續創造價值,在這一點上,只要找準定位,回歸我,融資租賃有良好的發展前景。


來源:叁拾壚租賃觀察

全部動態 返回頂部